Mercoledì mattina il Nifty IT è balzato di quasi il 3% scendendo a 28.380, dopo essere sceso di oltre il 5% nelle ultime otto sessioni. I titoli IT sono stati tra i massimi del mercato oggi mentre il dollaro USA ha continuato a rafforzarsi, concludendo il suo mese migliore da giugno dopo che la nuova attenzione della Federal Reserve sul controllo dell’inflazione ha spinto le aspettative per tassi di interesse più alti e rendimenti obbligazionari statunitensi più alti.
Il dollaro si sta rafforzando
L’indice Bloomberg Dollar Spot è balzato dell’1,9% a settembre, toccando il massimo di due mesi. I forti dati economici statunitensi e i maggiori rischi di inflazione hanno sollevato la valuta. Ciò avviene in un contesto in cui l’acuirsi del conflitto in Medio Oriente ha mantenuto alti i prezzi dell’energia e spinto i rendimenti dei titoli del Tesoro ai massimi storici, con il trentennale che ha raggiunto il livello più alto dal 2002.
Le aziende IT indiane ottengono la maggior parte dei loro ricavi dagli Stati Uniti. Quindi, rafforzare il dollaro significa che guadagnano più rupie per lo stesso guadagno in dollari che guadagnano negli Stati Uniti. Pertanto, un dollaro forte rafforza il sentiment nei titoli IT.
Le azioni Coforge sono aumentate di circa il 6%, mentre le azioni LTM, Mphasis, Persistent Systems e OFSS sono aumentate di circa il 4% ciascuna, come osservato intorno alle 10:20. Le azioni di Tech Mahindra, Wipro e TCS hanno guadagnato il 3%, mentre le azioni di Infosys sono aumentate di circa l’1%.
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Perché gli intermediari sono cauti in vista della stagione degli utili del secondo trimestre?
Sebbene l’ottimismo sia elevato dopo la grande svendita, gli analisti rimangono cauti in vista della stagione degli utili del secondo trimestre, prevista per l’inizio della prossima settimana, quando TCS annuncerà i suoi risultati l’8 ottobre. Jefferies prevede che le principali aziende IT registreranno la crescita del secondo trimestre più debole degli ultimi tre anni. I tassi aggregati potrebbero migliorare di 30 punti base in sequenza, sostenuti da fattori valutari favorevoli, ha osservato. Mentre le aziende IT di medie dimensioni registreranno una crescita più elevata (3,5% QoQ in cc), la crescita tra le grandi aziende IT potrebbe rimanere bassa allo 0,5% QoQ in cc, ha affermato la banca di investimento globale. Tra le principali società IT, HCL Tech, TechM e Infosys guideranno la crescita grazie a contributi inorganici, mentre Wipro resterà indietro, ha aggiunto.
Jefferies ha affermato che l’attenzione degli investitori sarà focalizzata sulla crescita. “La deflazione guidata dall’intelligenza artificiale ha ancora molta strada da fare e il contesto della domanda non sta migliorando. Nemmeno le forti pressioni guidate dall’aumento dei prezzi del petrolio e dei tassi di interesse sono d’aiuto”, ha affermato. In questo contesto, l’intermediazione internazionale prevede che Infosys riduca la sua guidance sulla crescita dei ricavi dei servizi FY27 di 100 pb allo 0,5-2,0% YoY cc, mentre HCL Technologies potrebbe tagliare la sua guidance sulla crescita dei ricavi dei servizi FY27 di 50 pb al 2-4% YoY cc. Per Wipro, Jefferies prevede una guidance debole per la crescita dei ricavi del terzo trimestre dell’anno fiscale 2027 compresa tra -1,5% e +0,5% su base trimestrale cc.
JM Financial ha recentemente affermato che gli investitori si aspettano un certo miglioramento della crescita, dato che il secondo trimestre è a volte un trimestre forte. Tuttavia, permane una significativa incertezza e una produttività guidata dall’intelligenza artificiale, mentre la pressione competitiva è aumentata, poiché il settore entra ora nel suo quarto anno di bassa crescita, ha avvertito. Nel complesso, gli intermediari nazionali si aspettano un altro trimestre debole per la maggior parte delle principali categorie.
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