L’utilizzo della spesa in conto capitale da parte degli stati indiani ha registrato un leggero calo nei primi cinque mesi dell’anno fiscale 27 rispetto all’anno precedente, sebbene sia rimasto il terzo più alto negli ultimi sei anni.
Spiegazione: Uttam Ghosh
Punti chiave
- L’utilizzo delle spese in conto capitale da parte degli Stati per l’anno finanziario aprile-agosto è stato del 21,21% contro il 21,73% dell’anno fiscale precedente.
- Nonostante il calo, il tasso di utilizzo attuale è il terzo più alto nello stesso periodo degli ultimi sei anni.
- Il Kerala si attesta al 53,14% in termini di utilizzo degli investimenti e il Bengala occidentale al 7,07%.
- L’Uttar Pradesh, con il budget di capex più elevato, ha speso solo il 10,05%, in calo rispetto all’anno precedente.
- Le spese in conto capitale degli Stati continuano a superare le spese delle entrate attestandosi al 31,73% del bilancio.
Secondo un’analisi dei dati di Comptroller and Auditor General (CAG), la spesa in conto capitale degli Stati nei primi cinque mesi del 2026-27 (FY27) è scesa al di sotto del livello dello scorso anno, ma rimane la terza più alta negli ultimi sei anni.
Nel periodo aprile-agosto, 23 stati – dati disponibili – hanno speso Rs. 2,4 trilioni o il 21,21% della loro stima di budget capex combinata (PE) di Rs 11,34 trilioni per l’anno fiscale 27.
Hanno utilizzato il 21,73% nello stesso periodo nell’anno fiscale 26 e il 23,89% nell’anno fiscale 24 – la cifra di cinque mesi più alta in sei anni. Il ritmo nell’anno fiscale 27 è stato superiore a quello dell’anno fiscale 25 (20,90%), dell’anno fiscale 22 (20,68%) e dell’anno fiscale 23 (19,98%).
ANDAMENTO DEGLI CAPEX E PERFORMANCE DELLO STATO
In termini assoluti, gli stati hanno speso il 10,2% in più rispetto ai 2.180 miliardi di rupie spesi nel periodo aprile-agosto dell’anno fiscale 26, ma il loro budget combinato di capex è aumentato del 13% rispetto ai 10.04 trilioni di rupie stanziati per l’anno fiscale 26.
L’analisi ha inoltre rivelato che 14 stati su 23 hanno aumentato i tassi di utilizzo rispetto allo stesso periodo di un anno fa, mentre i restanti nove hanno registrato un calo.
Inoltre, 11 stati hanno speso meno del 20% del loro budget durante questo periodo.
Il Kerala, che ha tenuto le elezioni in aprile, è in testa alla classifica.
Ha speso il 53,14% del suo budget capex di Rs 19.718 crore, contro il 38,82% di un anno fa.
Segue l’Himachal Pradesh con il 46,49%, l’Assam con il 41,06% ad aprile, il Bihar con il 40,76% e l’Andhra Pradesh con il 28,17%.
Differenze regionali nei costi
Infine, anche nel Bengala Occidentale si sono svolte le elezioni parlamentari in aprile.
Nel periodo aprile-agosto ha utilizzato solo il 7,07% del budget capex, contro l’11,97% di un anno fa.
Inoltre, per l’anno fiscale 27, l’Uttar Pradesh aveva il budget CAPEX più grande tra gli stati con Rs 2.16 trilioni, ma ad agosto ne aveva utilizzato solo il 10,05% (Rs 21.742 crore), contro il 12,95% di un anno fa.
Segue Tripura con il 10,37%.
Molti stati che hanno speso rapidamente nell’anno fiscale 2026 hanno registrato forti cali.
L’utilizzo dell’Haryana è diminuito dal 37,72% al 24,02%, l’utilizzo del Telangana dal 39,28% al 26,26%, l’utilizzo del Nagaland dal 32,14% al 15,69% e l’utilizzo del Jharkhand dal 23,74% al 14,49%.
Spesa delle entrate e riscossione delle imposte
Tuttavia, le spese in conto capitale hanno continuato a seguire le spese delle entrate degli Stati.
Nel periodo aprile-agosto, i 23 stati hanno speso 17,32 trilioni di rupie in entrate, ovvero il 31,73% dei 54,59 trilioni di rupie preventivati per l’anno.
L’Himachal Pradesh è in testa con il 45,47% di spesa in termini di entrate nel suo budget. Seguono Andhra Pradesh (42,84%), Telangana (39,41%) e Kerala (38,29%).
D’altra parte, Maharashtra 25,53%, Bihar (26,48%) e Jharkhand (27,49%) sono i più bassi.
Inoltre, gli stati hanno un gettito fiscale di Rs. 15,08 trilioni o il 36,46% del loro obiettivo annuale di Rs 41,36 trilioni.
Il Gujarat è in testa con il 42,3%. Anche Haryana (41,70%), Assam (41,11%) e Karnataka (40,02%) hanno superato il 40%.
Il Bihar è il più basso: raccoglie solo il 20,36% del suo obiettivo fiscale di 2,24 trilioni di rupie.