La società ha riportato una crescita dei ricavi nel quarto trimestre inferiore e vendite pubblicitarie nel 2026 inferiori alle attese, nonostante abbia registrato profitti e ricavi del terzo trimestre più forti del previsto, in linea con le stime di Wall Street.
Gli ultimi risultati sono arrivati pochi giorni dopo il licenziamento del Chief Content Officer Bela Bajaria, del regista Dan Lin, e del 6% di tutti i dipendenti – il taglio più grande dal 2022. Ciò fa seguito anche alle continue preoccupazioni per un maggiore coinvolgimento, che è stato segnalato dal fallimento di Netflix nel perseguire lo studio Warner Bros. Discovery e lo streaming all’inizio di quest’anno con una maggiore concorrenza da parte di YouTube.
“Netflix è ancora una macchina ben oliata e altamente redditizia, ma è focalizzata su un sacco di spazzatura”, ha detto a TheWrap l’analista di PP Foresight Paolo Pescatore. “L’azienda ha bisogno di tornare alle origini e concentrarsi su contenuti accattivanti, soprattutto dopo un anno senza grandi successi. Gli ultimi licenziamenti riflettono un ripristino più ampio mentre il management cerca di ridurre i costi, affinare le priorità e riorientare il business.”
Pescatore ha affermato che una buona narrazione rimane “il più grande punto di forza di Netflix e il motivo principale per cui gli abbonati continuano a tornare”. Ha aggiunto che l’accordo di licenza con la Disney è “un passo nella giusta direzione”, ma ha sottolineato che la società deve “riscoprire la sua magia piuttosto che inseguire ogni nuova opportunità”.
L’analista di UBS John Hodulik ha mantenuto un rating di acquisto sulle azioni Netflix, ma ha abbassato l’obiettivo di prezzo della società da $ 115 a $ 110 a seguito di una guida morbida e della continua volatilità degli scambi.
Tuttavia, Hodulik ha affermato che “la posizione fondamentale dell’azienda rimane la stessa, supportata da un rapporto leader del settore, da una forte pipeline competitiva e da un forte flusso di entrate”.
“Ai livelli attuali, vediamo un rapporto rischio/rendimento interessante rispetto al potenziale di crescita a lungo termine dell’azienda/posizione di mercato”, ha aggiunto Hodulik.
Allo stesso modo, l’analista di Guggenheim Michael Morris ha mantenuto un rating di acquisto sul titolo, ma ha abbassato il prezzo obiettivo della società da 80 a 78 dollari. Morris ha affermato che la società è alla ricerca di una lista di contenuti che abbia un “impatto negoziabile a beneficio degli investitori rinnovati”. Ha anche detto che c’è un “aspetto positivo” nelle licenze, suggerendo l’ulteriore revisione di TF1 in Francia e dei cinque film Disney “L’era glaciale” fino a 10 per Netflix in tutto il mondo.
“Netflix è una piattaforma eccellente per i prodotti concessi in licenza e, a nostro avviso, si svilupperanno molte relazioni vantaggiose con contenuti non divulgati a condizioni interessanti”, ha aggiunto Morris. “La fusione con altre importanti emittenti o il lancio di un servizio gratuito negli Stati Uniti non rafforzerà la crescita dei ricavi.”
L’analista di Seaport Research David Joyce ha tagliato l’obiettivo di prezzo dell’azienda da 90 a 85 dollari a causa della “soddisfazione ritardata” con la crescita della pubblicità, ma ha affermato che Netflix rimane un “buon ambiente competitivo” e ha ribadito una valutazione di acquisto a causa delle continue opportunità di crescita dei ricavi a due cifre, espansione dei margini e flusso di cassa libero.
L’analista di Jefferies John Colantuoni ha affermato che i risultati trimestrali “è improbabile che cambino la tesi” e hanno mantenuto un rating di acquisto a 85 dollari. Si aspetta inoltre che il sentiment degli investitori rimanga attenuato fino a quando non verranno modificati gli orari di guardia.
“Anche se ci aspettiamo che i ribassisti evidenzino la ristretta guidance sulle entrate pubblicitarie, siamo incoraggiati nel sapere che le tendenze degli abbonamenti e i prezzi rimangono sani”, ha continuato Colantuoni. “Continuiamo a vedere la storia dello sviluppo sbocciare nel ’27, poiché la facilità di negoziazione e la potenziale trasparenza nelle fusioni e acquisizioni aiutano a promuovere un maggiore apprezzamento.”
L’analista di Deutsche Bank Bryan Kraft, che ha un rating di acquisto e un obiettivo di prezzo di 93 dollari, ha affermato che il rapporto sugli utili di Netflix non ha rivelato alcuna notizia negativa al rialzo, ad eccezione di un rallentamento nella performance di alcuni aspetti della sua strategia pubblicitaria.
Ha aggiunto che i commenti del management sull’abbandono, sull’esposizione internazionale, sulla leadership dei nuovi contenuti e sulla crescita a lungo termine sono “molto incoraggianti”.
“Crediamo che la reazione del mercato sia stata eccessivamente punitiva, anche se era appropriata visto il modo in cui è stata decisa”, ha detto Kraft.
Pur riconoscendo un lancio del prodotto pubblicitario più lento del previsto, l’analista di William Blair Ralph Shackart ha mantenuto un rating positivo sulle azioni Netflix, sottolineando che il core business degli abbonamenti rimane sano, i margini operativi continuano a crescere e il management sta restituendo “un sacco di soldi” agli azionisti.
“Sfortunatamente, questa squadra non ha dato ai Bears un motivo per allontanarsi dalle loro crescenti preoccupazioni”, ha continuato Shackart. “Il dibattito continuerà sulla mancanza di contenuti, licenziamenti, cambiamenti al top management e crescenti domande sulla strategia dei contenuti dell’azienda.”
Shackart ha affermato che questi problemi sono in fase di risoluzione, ma Netflix deve dimostrare che può ancora produrre successi per dimostrare agli investitori che la sua strategia sui contenuti rimane sulla buona strada.
“Anche se potrebbe volerci pazienza, crediamo che gli investitori dovrebbero trarre vantaggio dall’accumulazione di azioni durante il pullback, essendo consapevoli che non esiste un catalizzatore immediato”, ha aggiunto. “Crediamo che la società risolverà le sue preoccupazioni sui contenuti a breve termine nel 2027.”
L’analista di TD Cowen John Blackledge, che ha mantenuto un rating di acquisto con un prezzo target di $ 100, ha ammesso che potrebbero essere necessari alcuni trimestri per vedere i benefici dei cambiamenti di Netflix, ma ha aumentato la ricchezza della nuova tecnologia del capo dei contenuti Peter Rice in TV e film.
“L’opportunità a lungo termine rimane significativa, a nostro avviso, soprattutto considerando la leadership pluriennale di NFLX nella costruzione di una piattaforma di trasmissione globale supportata da originali originali e contenuti in lingua locale su larga scala, insieme a contenuti live completi e nuovo posizionamento dei contenuti, che dovrebbero rafforzare la crescente categoria di annunci”, ha affermato Blackledge.
Le azioni Netflix sono scese del 46% nell’ultimo anno e del 27% negli ultimi sei mesi.