Con un’offerta concorrente da parte dell’investitore miliardario Carl Icahn incombente e nessun piano di vendere le azioni di Wynn Resorts, i dirigenti di Fertitta Entertainment hanno spiegato mercoledì alle autorità di regolamentazione del gioco del Nevada il loro processo per completare e finanziare un accordo per l’acquisizione di Caesars Entertainment.
La posta in gioco è un’apparizione davanti al Nevada Gaming Control Board Mercoledì il Caesars è entrato in affariMentre Wall Street ha presentato una possibile offerta dell’undicesima ora da parte dell’investitore attivista Carl Icahn che potrebbe incrementare l’acquisto da 17,6 miliardi di dollari di un casinò a Las Vegas da parte di Tilman Fertitta, secondo il Las Vegas Sun, citando varie fonti.
Martedì Caesars è cresciuto dell’1,1% dopo che Bloomberg News ha riferito che Jefferies Financial sta esplorando l’interesse degli investitori in un debito di quasi 5 miliardi di dollari per sostenere un’offerta concorrente di Icahn. Le azioni hanno chiuso martedì a 30,35 dollari, ma mercoledì si sono ritirate, scendendo a 29,82 dollari alla chiusura.
Steven Scheinthal, consigliere generale e vicepresidente esecutivo di Fertitta, è comparso davanti al pannello di controllo insieme a Richard Liem, direttore finanziario e vicepresidente di Fertitta. Icahn non ne ha parlato neanche lui.
Liem ha descritto il suo ruolo nel lavorare all’accordo Caesars, definendolo “il più grande che abbiamo mai fatto. Il team Caesar ha molto talento. Hanno le stesse opinioni sugli affari. Questo accordo non è una guerra. Molte volte, quando acquisti un’azienda, non vuole essere acquistata. Le persone non vogliono comprare, pensando di trasferirsi a Houston (dove Fertittare Entertainment ha sede a tutti i livelli).
Alla fine di maggio, Caesars ha stipulato un accordo per acquisire il miliardario Fertitta e la sua azienda con una transazione interamente in contanti. Nell’accordo, che prevede un periodo di “negozio” per Caesars fino all’11 luglio per considerare altre offerte, Fertitta si assumerà 11,9 miliardi di dollari del debito insoluto di Caesars.
“Ci sono sfide con la transazione”, ha detto Scheinthal. “Molte cose devono accadere affinché la transazione si concluda. Un ostacolo è presentare la petizione Hart-Scott-Rodino, una revisione anticoncorrenziale delle nostre proprietà e delle proprietà Caesars. Prevediamo di presentare la petizione HSR il 13 luglio.”
Una volta ottenuto il permesso dal governo federale, Scheinthal ha affermato che per ciascuna delle proprietà di Caesar è necessario un permesso per il miglioramento dello sport. Secondo il loro contratto, hanno 45 giorni per depositare diverse sentenze che richiederanno un lungo periodo di tempo.
“Tutte queste domande devono essere presentate entro venerdì; poi avremo altri 45 giorni per presentare il resto delle domande”, ha detto Scheinthal. “Ci aspettiamo di seguire lo stesso processo in ciascuna delle altre giurisdizioni che abbiamo attraversato in Nevada. Dobbiamo ottenere l’approvazione da tutte le altre giurisdizioni. Pensiamo che l’approvazione richiederà probabilmente dai nove ai dieci mesi da oggi.”
Il prossimo ostacolo richiede che Caesar presenti una dichiarazione di delega che sarà esaminata dalla Securities and Exchange Commission. La SEC impiega circa 30 giorni per fornire i primi commenti, mentre la SEC e Caesars si scambiano informazioni sulla dichiarazione, ha detto Scheinthal.
“La delega verrà inviata agli azionisti, che voteranno a favore dell’operazione”, ha affermato Scheinthal. “Dobbiamo ottenere l’approvazione degli azionisti.”
Secondo i termini dell’accordo, gli azionisti di Caesars riceveranno 31 dollari in contanti per ogni azione in circolazione. Il corrispettivo rappresenta uno sconto del 49% sulle azioni Caesars che non erano state toccate dal 25 febbraio, l’ultimo giorno di negoziazione prima che emergessero le voci sulla transazione. Si tratta inoltre di un premio del 46% rispetto al prezzo medio ponderato invariato di 30 giorni per la stessa data.
“Abbiamo una lettera di impegno da parte delle banche per finanziare l’operazione. Il nostro ruolo non è quello di fare affidamento sulla lettera di impegno, che consente alle banche di imporre condizioni più severe se possiamo andare sul mercato. Speriamo che nei prossimi mesi si apra la finestra di opportunità in cui il mercato sarà quotato in un ambiente caldo, favorevole agli interessi, dove possiamo raccogliere fondi. Andate alle banche e dite, ehi, accettate l’impegno, ci finanzieranno e poi cambieranno, il che significa che possono trarre vantaggio da alcuni condizioni finanziarie sfavorevoli che permetteranno loro di concederci il prestito, per poi venderlo al mercato.
In risposta a una domanda del membro del consiglio George Assad, Scheinthal ha affermato che loro stessi sono tenuti a compilare le domande di idoneità per ciascuna giurisdizione che possiede beni di gioco o opera nel business del gioco online. “Dobbiamo avere la possibilità che proprietari e dirigenti possiedano quelle proprietà sportive, lo stesso vale per il Nevada.”
La consulente di gioco del Caesars Nevada, Sonia Vermeys di Brownstein Hyatt Farber Schreck, ha detto ai regolatori che i requisiti di ciascuna giurisdizione sono diversi, ma nella maggior parte dei casi informano le agenzie governative dei passi che stanno intraprendendo e di quale sarà la proprietà in caso di chiusura.
“Ecco le nuove persone che vi invitiamo a condividere con questi clienti, queste organizzazioni e questi individui”, ha spiegato Vermeys. “Se sei soddisfatto, chiuderemo la transizione e ti informeremo che è stata chiusa in conformità con la richiesta che ti è stata presentata.”
Assad ha chiesto se Fertitta dovesse vendere le sue azioni Wynn Resorts è il maggiore azionistaMa Scheinthal ha detto che è un investitore passivo e che lo manterrà. Un anno fa, è stato riferito che le azioni di Fertitta in Wynn superavano il 10%. “Amiamo possedere azioni Wynn, quindi è nostro desiderio continuare a possedere azioni Wynn”, ha affermato Scheinthal.