Come categoria, i trader proprietari guidano i prezzi giornalieri dei mercati azionari indiani.
Dal momento che i grandi trader esteri possono trovare fondi di finanziamento a basso costo all’estero o utilizzare i bilanci delle loro società madri di Wall Street, queste società potrebbero essere protette dalle politiche più severe della RBI, aiutandole a catturare una quota maggiore dell’attività del mercato interno.
Requisito collaterale del 100%.
Al centro della questione c’è il nuovo quadro della RBI, che entrerà in vigore il 1 luglio, richiedendo che le garanzie bancarie agli intermediari del mercato monetario siano assistite da una garanzia reale al 100%.
Scrivanie proprietarie – le società che commerciano in azioni, derivati, denaro e beni per il loro capitale – sono tra quelle più colpite poiché utilizzano garanzie bancarie da collocare come garanzia e società di compensazione per ottenere margini.
Ciò consente loro di soddisfare parte del requisito collaterale senza dover parcheggiare una pari somma di denaro presso l’organizzazione emittente.
Prima di luglio, la maggior parte delle società di private equity potevano ottenere una garanzia bancaria mettendo solo una parte del denaro come garanzia. Ad esempio, una società può ottenere una garanzia bancaria di Rs 100 crore impegnando circa Rs 50 crore di garanzia. Ora le imprese devono fornire una garanzia pari all’intero importo della garanzia bancaria.
“La nostra più grande preoccupazione è che, nonostante un record decennale di NPA prossimi allo zero, i trader nazionali si trovano in una posizione di svantaggio rispetto agli operatori stranieri”, ha affermato Ketan Marwadi, amministratore delegato di Marwadi Shares and Finance. “Il risultato probabile è una migrazione dell’attività commerciale e della realizzazione di profitti dagli intermediari nazionali alle società commerciali di proprietà straniera”.
Ciò potrebbe portare i commercianti stranieri ad assumere una quota maggiore, ha affermato Marwadi.
Leader di volume
Come categoria, i broker proprietari contribuiscono in modo significativo ai volumi di negoziazione nei mercati azionari indiani. Al 30 maggio, queste società rappresentano rispettivamente il 34% del fatturato del mercato dei capitali e il 28% e il 49% dei volumi di futures e opzioni sulla Borsa nazionale (NSE).
Le società commerciali straniere realizzano profitti perché non devono attingere a fonti indiane per ottenere finanziamenti.
Funzionari del settore hanno affermato che queste società spesso utilizzano il bilancio delle società madri o le linee di credito delle banche internazionali come garanzia, il che le aiuta a raccogliere fondi facilmente a costi inferiori rispetto alle loro controparti nazionali.