Jamie Dimon, amministratore delegato di JPMorgan Chase & Co., parla durante la riunione annuale dei soci 2025 dell’Institute of International Finance a Washington, il 16 ottobre 2025.
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JP Morgan Chase Amministratore delegato Jamie Dimon ha affermato che gli investitori stanno sottovalutando i rischi a cui va incontro l’economia globale e che non comprerebbe azioni o titoli del Tesoro americano a lungo termine ai prezzi attuali.
In un’intervista di un’ora con Wilfred Frost pubblicata lunedì scorso, Dimon ha affermato che i mercati non tengono pienamente conto della crescente lista di minacce finanziarie e geopolitiche.
“Penso che questi rischi potrebbero essere maggiori di quello che pensano gli altri”, ha detto Dimon, indicando le guerre in Ucraina e nel Medio Oriente, le tensioni tra Stati Uniti e Cina e l’aumento della spesa militare in un momento di ampliamento del deficit di bilancio pubblico.
Alla domanda se il mercato stia sottovalutando la possibilità di un grave shock, Dimon ha affermato che è difficile sapere esattamente quali rischi si rifletteranno nei prezzi degli asset.
“Potrebbe esserci qualcosa di preparato, ma qualcosa di impreparato è ciò che realmente accade”, ha detto.
Dimon, che guida la banca più grande del mondo per capitalizzazione di mercato, avvisare regolarmente il pubblico Di rischi economici ha visto.
I suoi ultimi commenti contrastano con la recente volontà degli investitori di guardare oltre guerre, tariffe e altri shock. IL S&P500 è aumentato di quasi il 10% quest’anno poiché i consumatori continuano a spendere, l’inflazione si modera e gli investitori abbracciano il commercio dell’intelligenza artificiale.
La settimana scorsa, JP Morgan Chase e i suoi colleghi hanno pubblicato successo risultati trimestrali sostenuto da un’impennata degli scambi e i ricavi dell’investment banking, rafforzando l’idea secondo cui l’economia statunitense ha resistito alle recenti turbolenze geopolitiche meglio di quanto molti si aspettassero.
Dimon ha riconosciuto in un’intervista con “The Master Investor Podcast” che l’economia globale è diventata più resiliente grazie alla minore dipendenza energetica rispetto ai decenni precedenti, ma ha avvertito che ciò non esclude la possibilità di un improvviso punto di flessione.
“Potreste aver bisogno di più gocce sul dorso del cammello per raggiungere quel punto critico”, ha detto. “Anche se l’attuale guerra dovesse ricominciare, forse ciò non basterebbe”.
Dimon ha affermato che il persistente deficit di bilancio americano alla fine costringerà a fare i conti, spingendo potenzialmente i tassi di interesse più in alto.
“La mia opinione è che diventerà un problema”, ha detto, prevedendo tassi di interesse più alti. osservatore dei legami maggiori crediti per finanziare il debito pubblico.
Azioni, ciclo dell’intelligenza artificiale
Quando gli è stato chiesto, Dimon ha detto che non avrebbe acquistato titoli del Tesoro a lungo termine: “Personalmente, non lo farei”, ha detto.
Anche se l’inflazione tornasse all’obiettivo del 2% della Federal Reserve, “i bond a 10 anni saranno probabilmente tra il 4% e il 4,5%”, ha detto, aggiungendo di vedere poco rialzo nei prezzi dei titoli del Tesoro.
È altrettanto cauto riguardo alle azioni. Anche se considererebbe un singolo titolo se fosse “un grande investimento”, Dimon ha affermato che non sarebbe un acquirente del mercato più ampio alle valutazioni attuali.
Dimon ha anche offerto una visione cauta sull’intelligenza artificiale, paragonando il boom della spesa di oggi agli albori di Internet.
“La quantità di denaro spesa è enorme. L’importo totale del denaro sarà efficace? Forse, come ha fatto Internet”, ha detto Dimon.
Sottolinea inoltre che durante il boom di Internet, i primi giganti come Yahoo e Netscape sono svaniti mentre i futuri vincitori sono piaciuti Google E Facebook emerse successivamente.
“Fornirà i risultati che vi aspettate e il calendario che vi aspettate? Assolutamente no”, ha detto Dimon.