La minaccia di un crollo del prezzo delle azioni AI nei mercati globali sta mettendo a rischio la stabilità finanziaria globale, ha avvertito il Fondo monetario internazionale.
Nel suo rapporto semestrale sulla stabilità finanziaria globale, il Fondo monetario internazionale ha evidenziato le valutazioni altissime delle società di intelligenza artificiale, insieme al loro crescente debito, come motivo per “aumentare” le perdite nel sistema.
“Le conseguenze di una correzione dell’intelligenza artificiale potrebbero essere globali”, avverte. A parte gli Stati Uniti, i mercati asiatici sono più esposti e il Regno Unito e l’area euro saranno probabilmente più isolati, anche se gli investitori con partecipazioni statunitensi ne risentiranno.
Athanasios Vamvakidis, vicedirettore della Divisione Monetaria e Capitale del FMI, che ha lanciato il rapporto, ha dichiarato: “L’esposizione del resto del mondo agli asset statunitensi, in particolare all’intelligenza artificiale, è ai massimi storici. Quindi oggi sostiene l’economia globale attraverso gli effetti ricchezza; ma se otteniamo una correzione del mercato, potrebbe avere effetti più ampi”.
Il crollo dell’intelligenza artificiale è uno dei tre “rischi significativi” per la sostenibilità identificati dal Fondo monetario internazionale. Aumento dei costi di indebitamento del governo E la minaccia di un grave attacco informatico.
Ha definito questi tre fattori “plausibili catalizzatori a breve termine per un forte inasprimento delle condizioni economiche e turbolenze del mercato”.
L’analisi del FMI sottolinea la natura interconnessa delle grandi società di intelligenza artificiale e l’elevato livello di indebitamento necessario per finanziare gli investimenti nel settore.
“Investimenti e redditività deboli o meno durevoli nell’intelligenza artificiale innescheranno una correzione dei prezzi delle attività legate all’intelligenza artificiale, esacerbata dall’aumento della leva finanziaria, dalle esposizioni concentrate e dagli accordi di finanziamento circolare”, ha affermato.
Una tale rivalutazione “ridurrebbe drasticamente gli investimenti, innescherebbe correzioni sul mercato azionario e inasprirebbe le condizioni economiche con ricadute globali”.
I “magnifici sette” grandi titoli tecnologici – Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia e Tesla – rappresentano oltre il 35% dell’indice azionario S&P 500 negli Stati Uniti, rispetto al 12% di dieci anni fa, e la loro capitalizzazione di mercato totale è cresciuta di oltre il 50% negli ultimi due anni.
Tuttavia, il Fondo monetario internazionale ha messo in guardia dalle “prove crescenti” che un’implementazione di successo dell’intelligenza artificiale “potrebbe non richiedere massicci investimenti da parte di aziende “iperscaler”” e che “i potenziali guadagni economici potrebbero non essere così grandi come sperato”.
Gli hyperscaler sono aziende che costruiscono l’infrastruttura sottostante per l’implementazione dell’intelligenza artificiale, inclusi molti vasti data center. Includono Amazon Web Services, Google, Meta e Oracle.
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Il FMI ha anche evidenziato l’aumento della leva finanziaria, o debito, che sostiene l’attuale boom ed esacerba gli effetti del crollo.
In particolare, le imprese riconoscono i debiti contratti dalle stesse; investimenti in hedge fund nel settore; E gli investitori al dettaglio prendono prestiti per speculare sulle azioni AI.
Nel caso di una recessione del mercato guidata dall’intelligenza artificiale, “queste crescenti fonti di leva finanziaria aumenteranno il potenziale di vendite forzate e aumenteranno la volatilità delle azioni”, ha affermato.
Ha anche indicato la prevalenza di Convenzioni di “Finanziamento Circolare”.Collegare società forti di intelligenza artificiale con partner più deboli nello stesso settore ed esacerbare l’effetto di una correzione del prezzo delle azioni.
Ha identificato transazioni per un valore di 300 miliardi di dollari (227 miliardi di sterline) tra hyperscaler e “aziende di intelligenza artificiale vulnerabili” negli ultimi tre anni, con 650 miliardi di dollari di debito compensati da 1,4 trilioni di dollari in impegni finanziari futuri.