L’agenzia di rating Moody’s ha avvertito che l’invecchiamento della popolazione occidentale, il minor numero di lavoratori e l’aumento dei costi metteranno a dura prova le finanze pubbliche.
L’Europa è sull’orlo del cambiamento demografico. Secondo la Commissione europea, la popolazione dell’Unione europea raggiungerà il suo picco nel 2029, “dopo di che inizierà un declino costante a lungo termine”.
L’Ufficio censimento degli Stati Uniti non prevede che la popolazione degli Stati Uniti raggiungerà il picco prima del 2080 secondo la sua proiezione di base o fino al 2043 secondo lo scenario a bassa immigrazione. Escludendo gli effetti dell’immigrazione, il declino della popolazione è già iniziato.
Ma Moody’s sostiene che le pressioni fiscali derivanti dall’invecchiamento arriveranno molto prima del declino della popolazione.
Oggi, nei paesi del G7, ci sono circa tre lavoratori per ogni persona di età superiore ai 65 anni. Si prevede che tale rapporto scenderà a circa due entro il 2050, secondo Moody’s, esercitando una maggiore pressione sulla crescita e sulle finanze pubbliche, compresi i sistemi sanitari.
Olivier Chemla, vicepresidente di Moody’s per la strategia e gli standard di credito, ha dichiarato venerdì alla CNBC che l’invecchiamento della popolazione influenzerà l’economia attraverso un rallentamento della crescita economica, una maggiore pressione sulle finanze pubbliche a causa dei costi pensionistici e assistenziali, il cambiamento della domanda dei consumatori e i cambiamenti nei tassi di interesse e nel reddito personale.
In un rapporto pubblicato la scorsa settimana, Moody’s ha previsto che l’invecchiamento della popolazione mondiale avrà un impatto fondamentale sull’economia globale, portando a decisioni politiche difficili.
Moody’s scrive che mentre la crescita della popolazione è stata a lungo un fenomeno di crescita e affidabilità creditizia, il calo dei tassi di natalità e un tasso di cambiamento senza precedenti nelle strutture di età stanno ora cambiando il quadro.
“Un minor numero di lavoratori limita la capacità produttiva, mentre un minor numero di famiglie e consumatori indebolisce la domanda. Di conseguenza, i paesi sono costretti a fare maggiore affidamento sulla produttività per sostenere la crescita”, afferma il rapporto.
L’impatto dell’intelligenza artificiale
L’intelligenza artificiale e l’aumento della produttività possono solo parzialmente compensare il problema a lungo termine dell’invecchiamento della forza lavoro, ha affermato Chemla.
“Si tratta di una riduzione parziale perché puoi certamente cambiare e migliorare il lato dell’offerta dell’economia nelle imprese e nei servizi, ma allo stesso tempo, i robot non consumano – almeno non ancora – e quindi dal lato della domanda, avrai ancora questo deficit che sta rallentando la crescita”, ha detto.
E non si tratta solo di Europa e Stati Uniti: anche le economie emergenti stanno invecchiando rapidamente. La percentuale di persone di età pari o superiore a 65 anni in Cina è raddoppiata negli ultimi due decenni, passando dal 7% al 14%, e Brasile, Tailandia e Turchia si trovano su traiettorie simili.
Questi paesi dovranno affrontare i costi dell’invecchiamento a livelli di reddito molto più bassi rispetto alle economie avanzate che li hanno preceduti, con la stessa transizione che, secondo quanto riferito, richiederà diversi decenni in Europa.