La Corte Suprema ha accettato di ascoltare il ricorso del Securities and Exchange Board of India contro il verdetto del Securities Appellate Tribunal che ha assolto il presidente del gruppo Wadia, Nusli Wadia, dall’accusa di tintura di Bombay e altri rendiconti finanziari fraudolenti, sollevando dubbi sulla governance aziendale e sulla trasparenza finanziaria.
Foto: Hemanshi Kamani/Reuters
Punti chiave
- La Corte Suprema esaminerà il ricorso della SEBI contro il verdetto della SAT che ha scagionato Nazli Wadia e Bombay Dying dalle accuse di frode in materia di rendicontazione finanziaria.
- Sebi sostiene che gli 11 protocolli d’intesa tra Bombay Dyeing e SCAL Services sono stati progettati per aumentare le entrate e i profitti di Bombay Dyeing rispettivamente di circa Rs 2.492,94 crore e Rs 1.302,2 crore.
- La SAT, con un verdetto di divisione 2:1, ha annullato le sanzioni della SEBI, poiché la maggioranza ha ritenuto che i progetti immobiliari fossero autentici e che non fosse stata accertata alcuna condotta fraudolenta.
- L’avvocato di Sebi ha sostenuto che Bombay Dyeing non aveva venduto la sua partecipazione in SCAL a un’altra società del gruppo Wadia, una terza parte non correlata, poco prima della stipula dei protocolli d’intesa.
- La Corte Suprema ha chiarito che la sentenza divisa della SAT non avrebbe costituito un precedente per il Tribunale su altre questioni.
Lunedì la Corte Suprema ha accettato di esaminare il ricorso di Sebi al verdetto del Securities Appellate Tribunal (SAT) che assolveva il presidente del gruppo Wadia, Nusli Wadia, dalle accuse relative all’aggancio di Bombay e da diversi rendiconti finanziari fraudolenti.
Un collegio composto dai giudici PV Nagaratna e R Mahadevan ha emesso un avviso sugli appelli della SEBI contro il verdetto di gennaio del SAD.
Rifiutando la richiesta dell’autorità di regolamentazione di sospendere la sentenza, la corte ha chiarito che la sentenza divisa non servirà da precedente per il tribunale su altre questioni.
Contesto del caso
“Poiché l’ordinanza impugnata è una sentenza divisa, 2: 1, notiamo che non costituisce precedente in questioni simili prima del SAT”, ha affermato il giudice.
Sono stati stipulati 11 Memorandum of Understanding (MoU) tra Bombay Dyeing e SCAL Services del Gruppo Wadia per la vendita all’ingrosso di immobili residenziali a Mumbai.
Secondo Sebi, gli accordi erano strutturati affinché Bombay Dyeing registrasse un fatturato di Rs 2.492,94 crore e un utile ante imposte di Rs 1.302,2 crore durante il periodo dal 2011-12 al 2017-18.
L’autorità di regolamentazione ha sostenuto che i protocolli d’intesa non erano vere e proprie transazioni commerciali ma erano progettati per gonfiare i risultati finanziari della società e fuorviare gli investitori.
Bombay Dyeing ha imposto una multa di oltre 15 milioni di rupie ai promotori Nazli Wadia, Ness Wadia e Jahangir Wadia, SCAL e a diversi direttori e dirigenti senior.
La decisione della SAT e le argomentazioni della SEBI
Tuttavia, a gennaio, la SAT ha annullato gli ordini della SEBI con una maggioranza di 2:1. I membri tecnici Meera Swaroop e Dheeraj Bhatnagar hanno affermato che i progetti immobiliari sottostanti erano autentici e gli appartamenti sono stati costruiti e venduti, e SEBI non ha mostrato alcun comportamento fraudolento o profitti artificiali gonfiati.
Il presidente del tribunale PS Dinesh Kumar ha concluso che SCAL stava effettivamente operando come un’estensione di Bombay Dyeing e che la società riconosceva entrate e profitti attraverso pratiche contabili ingannevoli.
L’avvocato senior Arvind Datar, comparso per SEBI davanti al SC, ha sostenuto che Bombay Dyeing ha ridotto la sua partecipazione in SCAL dal 49% a meno del 19% il 29 marzo 2012, quindi SCAL ha cessato di essere classificata come società associata.
Tuttavia, ha sostenuto che le azioni cedute del 30% non sono state trasferite a un terzo non correlato, ma sono state trasferite ad un’altra società del gruppo Wadia.
Ulteriori contributi e prossimi passi
Il primo protocollo d’intesa è stato firmato il giorno successivo e nei due anni successivi sono stati firmati 11 contratti del valore di circa 3.333 milioni di rupie.
Datar ha inoltre affermato che, mentre Bombay Dyeing riconosceva le transazioni come vendite nei suoi conti, SCAL non registrava gli acquisti corrispondenti ma rifletteva soltanto la commissione di agenzia.
Ha sostenuto che il caso solleva questioni più ampie circa la condotta delle aziende associate, la rimozione del velo societario e la dottrina di un’entità economica.
Gli avvocati dei convenuti si sono opposti all’ingiunzione provvisoria, sostenendo che la SAT era stata assolta dalle sue constatazioni di fatto e che la SEBI non aveva impugnato molte delle sue decisioni che confermavano la legalità delle transazioni.
Hanno inoltre sottolineato che c’è stato un ritardo di quasi nove anni nell’avvio della procedura di esecuzione.
La Corte Suprema ha concesso tempo ai resistenti per depositare le loro repliche e ha disposto che tutti e quattro i ricorsi collegati siano trattati congiuntamente.