Il Bureau of Labor Statistics ha riferito giovedì che la crescita dell’occupazione nell’economia americana si è notevolmente raffreddata durante l’estate.
Le buste paga non governative sono aumentate di 57.000 destagionalizzato a giugno, più lentamente delle 129.000 aggiunte a maggio e peggiori delle previsioni di consenso del Dow Jones di 115.000.
Tuttavia, il tasso di disoccupazione è sceso al 4,2%, in leggero calo rispetto al 4,1% di un anno fa.
Il calo è stato in gran parte dovuto al calo del tasso di partecipazione alla forza lavoro, sceso di 0,3 punti percentuali al 61,5%, il più basso da marzo 2021. L’occupazione delle famiglie è diminuita drasticamente nel mese, con 507.000 persone in meno dichiarate al lavoro. La misura più ampia della disoccupazione, che comprende i lavoratori scoraggiati e coloro che svolgono lavori part-time per ragioni economiche, è scesa di 0,2 punti percentuali al 7,9%.
Anche i mesi precedenti hanno visto significative revisioni al ribasso: il totale di maggio è sceso di 43.000, molto più di quanto gli economisti si aspettassero, mentre il dato di aprile è sceso di 31.000 a 148.000, poiché il rapporto ha mostrato una crescita del mercato del lavoro più lenta del previsto.
La retribuzione oraria media è aumentata dello 0,3% nel mese e del 3,5% rispetto a un anno fa, entrambi in linea con le previsioni di consenso.
I servizi professionali e aziendali hanno contribuito maggiormente con un guadagno di 36.000. L’assistenza sociale ha aggiunto 25.000 unità e l’occupazione nel settore sanitario è aumentata di 22.000 unità, un ritmo più lento del normale per il settore. I posti di lavoro statali sono aumentati di 8mila unità.
Tuttavia, il settore del tempo libero e dell’ospitalità ha registrato una perdita di 61.000 posti di lavoro, che secondo la BLS è più lenta rispetto alla normale occupazione stagionale. Ci sono state speculazioni secondo cui la Coppa del Mondo potrebbe aumentare leggermente i numeri degli stipendi, con Goldman Sachs che stima un guadagno di 40.000.
La maggior parte delle altre categorie ha mostrato pochi cambiamenti.
I futures del mercato azionario sono aumentati dopo il rapporto poiché i trader hanno tagliato le aspettative per un aumento dei tassi di interesse a settembre. I rendimenti dei titoli del Tesoro sono stati negativi e il rendimento a 2 anni, sensibile alla politica monetaria, è salito di 3,5 punti base al 4,13%.
Seema Shah, capo stratega globale di Principal Asset Management, ha dichiarato: “Il rallentamento della crescita dei salari rende difficile spiegare la rinnovata forza nel mercato del lavoro emersa negli ultimi mesi, ma, cosa ancora più importante, rafforza l’idea che la Federal Reserve sia sotto una certa pressione per inasprire la politica”.
Un rapporto con i politici della Federal Reserve ha espresso sentimenti contrastanti sull’economia – per lo più positivi sulla crescita, anche se preoccupati per l’inflazione, poiché i precedenti timori sulla debolezza del mercato del lavoro si sono attenuati. Tuttavia, un rapporto debole giovedì potrebbe cambiare le prospettive per il mercato del lavoro.
Mercoledì, in una presentazione, il presidente della Fed Kevin Warsh ha definito “stabile” il quadro occupazionale, continuando a sottolineare l’importanza di ridurre l’inflazione entro l’obiettivo del 2% della banca centrale. Negli ultimi cinque anni l’inflazione si è spostata oltre questo obiettivo, con recenti aumenti in parte dovuti alla guerra con l’Iran e al continuo impatto delle tariffe.
“Per la Fed, questo è un buon numero”, ha detto in una nota Thomas Simons, capo economista di Jefferies. “Il ritmo di crescita dell’occupazione è sufficientemente forte da mantenere stabile il tasso di disoccupazione, e la retribuzione media oraria è stabile ma non in accelerazione. Non vi è alcun imperativo immediato da parte loro di fare qualcosa per i prezzi, e un rallentamento del ritmo di crescita dell’occupazione rende improbabile che un aumento del ritmo sia necessario quest’anno”.
I mercati si aspettano che la Fed rimanga in attesa per tutta l’estate. Secondo l’indicatore FedWatch del CME Group, dopo i numeri sull’occupazione, i trader hanno tolto dal tavolo il potenziale per settembre, anche se i futures puntano ancora a un possibile aumento per ottobre.
Tuttavia, Warsh ha rifiutato di fornire qualsiasi “indicazione futura” sull’andamento dei tassi, affermando ripetutamente durante il suo breve mandato al timone che non era impegnato in alcun percorso politico.
Nelle altre notizie sull’occupazione di giovedì, le richieste iniziali di disoccupazione sono scese a 215.000 rettificate per la settimana del 27 giugno, in calo di 1.000 rispetto alla settimana precedente e al di sotto delle aspettative di 220.000.
Correzione: il tasso di disoccupazione era del 4,3% a maggio. La versione precedente descriveva erroneamente quest’ultima tendenza.