Il tasso di interesse di riferimento della Federal Reserve è salito al livello più alto dal 2023, rafforzando le dure parole della banca centrale sull’inflazione.
Escludendo cibo ed energia, l’indice dei prezzi delle spese per consumi personali ha mostrato un tasso annuo del 3,4% dopo essere aumentato dello 0,3% nel mese, secondo il consenso del Dow Jones. Il dato annuale è stato il più alto da ottobre 2023.
Secondo un rapporto del Dipartimento del Commercio di giovedì, l’indice PCE ha mostrato un’inflazione ad un tasso annuo rettificato del 4,1%, il più alto dall’aprile 2023. Su base mensile la PCE ha accelerato dello 0,4%. Il tasso annuale era in linea con la stima di consenso del Dow Jones, mentre la lettura mensile era inferiore di 0,1 punti percentuali.
Sebbene i funzionari della Fed guardino sia ai livelli che ai tassi principali, generalmente li considerano un indicatore migliore delle tendenze a lungo termine, soprattutto alla luce dell’aumento dell’inflazione quest’anno, che è stato guidato in gran parte da un’accelerazione dei prezzi dell’energia legata alla guerra con l’Iran, che si sta lentamente diffondendo in altri settori dell’economia.
I futures del mercato azionario sono rimasti in territorio positivo dopo il rilascio, mentre i rendimenti dei titoli del Tesoro sono diminuiti. I trader si aspettavano che la Fed confermasse un rialzo dei tassi a settembre, anche se hanno leggermente ridotto le probabilità.
L’energia ha rappresentato ancora una volta la principale fonte di crescita dei prezzi, con i prezzi dei beni e servizi correlati in aumento del 4% nel mese. I prezzi delle case sono aumentati dello 0,3%, mentre i servizi finanziari e assicurativi sono aumentati dell’1,2%.
“L’inflazione è al livello più alto da tre anni a causa della guerra in Iran e sta danneggiando gli americani della classe media e media”, ha affermato Heather Long, capo economista della Navy Federal Credit Union. “Le persone stanno spendendo di più per il gas, insieme all’assistenza sanitaria e ai servizi pubblici. Il nuovo presidente della Fed, Kevin Warsh, ha chiarito il suo impegno a ridurre l’inflazione. La chiave sarà l’entità dell’allentamento entro settembre.”
Nonostante un’inflazione più elevata, la spesa al consumo è stata più forte del previsto nel mese.
Le spese per consumi personali, una misura della spesa, sono aumentate dello 0,7% nel mese, ovvero 0,1 punti percentuali in più rispetto alle previsioni e al di sopra dell’inflazione. Anche il reddito personale è aumentato dello 0,7%, ben al di sopra delle previsioni dello 0,4%. Il tasso di interesse sui risparmi personali è aumentato al 3%.
Un acquirente guarda un’esposizione di verdure fresche al supermercato Market 32 a sud di Burlington, Vermont, il 4 giugno 2026.
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Il rapporto arriva poco più di una settimana dopo che la Fed e Warsh hanno espresso ciò che i mercati hanno ampiamente considerato come un duro discorso su tassi e inflazione.
Warsh ha sottolineato l’importanza della stabilità dei prezzi in particolare, con il Federal Open Market Committee che ha adottato nella sua dichiarazione post-riunione un linguaggio che “garantirebbe la stabilità dei prezzi” dopo aver mancato l’obiettivo quinquennale di un’inflazione al 2%. Inoltre, quest’anno le autorità hanno revocato la riduzione della tariffa precedentemente indicata e hanno indicato la possibilità di un aumento.
Tuttavia, il quadro dell’inflazione era complesso. I funzionari federali stanno generalmente esaminando una sorta di rallentamento guidato dall’offerta che il boom dell’elettricità ha portato, ma crescono le preoccupazioni che gli aumenti dei prezzi saranno più ampi e alimentati anche dalle tariffe.
Diversi funzionari della Fed si sono opposti alla riunione di aprile perché la dichiarazione includeva una “forward guidance” che suggeriva un’ulteriore riduzione dei tassi, e quel linguaggio è stato rimosso dalla dichiarazione della scorsa settimana.
Altri dati pubblicati giovedì hanno mostrato che l’economia è in una posizione relativamente forte.
Secondo l’ultima lettura, il prodotto interno lordo, il più ampio indicatore di crescita, è aumentato ad un tasso annuo destagionalizzato del 2,1% nel primo trimestre. Si tratta dell’1,6% rispetto alla lettura precedente e migliore della previsione dell’1,7%. Il Dipartimento del Commercio ha affermato che il cambiamento riflette in gran parte un rinnovato calo delle importazioni, che va a discapito del PIL.
Inoltre, le richieste iniziali di disoccupazione sono scese a 215.000 nella settimana del 20 giugno, in calo di 12.000 rispetto alla lettura precedente e migliori della stima di 223.000.